文|野马财经 刘钦文初中萝莉液液酱

裁剪|李白玉

《小猪佩奇》《海绵宝宝》《喜羊羊与灰太狼》，这些动画片你的家东说念主齐看过吗？

这些影视作品豪迈出咫尺千门万户的电视屏幕、手机屏幕上，版权商饰演了极为伏击的一个扮装。自视频节目出品方或其他版权握有者处购得数字版权后，版权商再基于不同平台的需求，将作品分销给腾讯、爱奇艺、芒果、优酷等视频平台。

靠着这门贸易，版权分销商上海森宇文化传媒股份有限公司（下称“森宇股份”）依然在近日踏上了IPO的说念路。

动作影视行业参与者，领有繁密著明影视版权的森宇股份对成本商场一直相配“向往”。从2017年于今的六年半时候，森宇股份资格了从头三板到“借壳上市”，再到如今向深交所递交《招股书》。

但一只脚还未得胜置身成本商场，森宇股份的原实控东说念主就已套现离场，另一位独创东说念主刘建春的小舅子则乘势上位。

片晌万变的影视行业里，新故人替并不鲜见。但在公司IPO前放手顺手可取的资产契机，却出东说念主预想。森宇股份在“小舅子”的指导下，又将走向何方？

年入5亿，投资“刘亦菲”古装剧取水漂

一部影视作品的诞生，毫不恣意。

视频节目出品方/制作方认真进行电影、电视剧、动漫等视频内容的投资和制作，制作完成后，再送交干系部门进行内容审查，通过审查后可进行刊行。

好的作品当然相配抢手，森宇股份这么的数字版权商便要从论千论万的作品中筛选、谈判。将视频节目进行整合推介后，再将数字版权出售给视频节目播放渠说念，如腾讯、爱奇艺、芒果、优酷、哔哩哔哩、抖音、快手等；又或者不出售版权，而是在特定节目专区内提供视频内容与节目播放渠说念协作并获取分红收入。

除了《小猪佩奇》《海绵宝宝》《喜羊羊与灰太狼》等脍炙东说念主口的动漫作品外，森宇股份对于电影、电视剧等多种样貌的内容居品均有所触及。

图源：《招股书》

电影中，包括前几年爆火的《八月未央》《夏洛特纳闷》《羞羞的铁拳》，以及小领域出圈的《哆啦A梦：伴我同业》《大耳朵图图之霸王龙在行径》《机灵的一休之反斗公主》《拯救吾先生》等。

电视剧中，则包括经典的《新白娘子传闻》《神雕侠侣》《笑傲江湖》《大汉皇帝》《宰相刘罗锅》《开封府》《云飞丝路天》《风再起时》《小楼又东风》《飞哥大硬汉》《炊事班的故事》等。

图源：《招股书》

握有繁密著明影视版权初中萝莉液液酱，森宇股份的视频储备量在行业内最初。2020年-2022年、2023年1-6月，森宇股份的视频节目储备时长区分为6.09万小时、6.16万小时、6.51万小时和6.74万小时。高于其行业内主要竞争敌手华视网聚同期的5万余小时内容。

2020年-2022年、2023年1-6月，森宇股份达成营业收入3.61亿元、4.95亿元、4.9亿元和3.1亿元，净利润区分为1亿元、1.66亿元、1.58亿元和0.88亿元。

除了购买版权的主业外，森宇股份曾经尝试朝上游影视制作方拓展。

2018年，森宇股份与上海剧合影视文化有限公司签署《积聚投资合同》，商定公司以2900万元投资电视剧《南烟斋笔录》。投资完成后，森宇股份握有该电视剧5%的投资份额，可按相应比例得回该剧刊行后的净收益。

《南烟斋笔录》为国漫S级IP，其在“快看”APP上的点击量逾21亿；在“有妖气”漫画网站上的点击量超1亿；3本实体书的豆瓣评分均进取8分。百度百科裸露，该剧由刘亦菲、井柏然主演，依然于2019年制作完成并得回《电视剧刊行许可证》。

然则由于参演演员发表不当言论，该剧万古候未能刊行上映，最终森宇股份的这份投资也打了水漂。2020年，森宇股份将2900万投资款全额计提跌价准备。

因为侵权既是原告又是被告

动作数字版权商，版权无疑是森宇股份最伏击的无形资产。《招股书》裸露，适度

2023年6月30日，森宇股份的无形资产为6.04亿元。主要由电视剧、电影、动漫等版权和软件组成，其中以动漫和电视剧版权为主，区分为2.68亿元、2.38亿元。

图源：《招股书》 裁判文书网裸露，森宇股份曾状告多家公司骚动其蚁集信息传播权。

2021年，森宇股份发现，风华芦苇公司通过其筹划的公众号“斗罗电影”提供影视作品《飞哥战队》的在线播放奇迹。森宇股份以为，这侵害了森宇股份对该影视作品享有的独到独占性信息蚁集传播权，酿成了极大的经济亏空。条件补偿经济亏空6.5万元。

最终法院认定，风华芦苇通过设链行径，使不特定的公众在选用的时候和地方不错得回涉案作品，侵害了森宇股份的信息蚁集传播权，故风华芦苇公司具有主不雅纰缪，不可因其礼聘了删除连气儿等步调而参加“隐迹所”，应当承担损伤补偿包袱。判决风华芦苇补偿森宇股份经济亏空1万元。

肖似的情况还有：2020年，森宇股份发现牛贝公司、帅光年公司在其筹划的手机把握平台上“爆米花电影”APP公开在线播放及传播电视剧《开封府》，最终判决帅光年支付森宇股份经济亏空等用度3万元；2020年7月5日，森宇股份发现北京亚视宇宙文化传媒有限公司运营的公众号“YS文娱”可在线播放《苦乐村官》，最终判决亚视宇宙支付森宇股份经济亏空2万元。

爱企查裸露，森宇股份存在462份裁判文书，以文章权合同纠纷和侵害作品信息蚁集传播权纠纷为主。森宇股份常因 “ 常识产权权属、侵权纠纷 ” 而告状他东说念主 ， 90.82%为原告方。

图源：爱企查

“就咫尺来说，我国的蚁集视频行业的盈利模式单一而不纯熟，又濒临着诸多发展问题，优质资源供给不及而版权用度慷慨，因此酿成了盗版繁荣的屡禁不啻。这些平台的一般想路频频齐是‘明知山有虎偏向虎山行’，即无论侵权不侵权，我先上线热门视频，等版权方告我时我再下线嘱托。”北京常识产权库群众董新蕊线路。

“淌若握有的视频节目版权被他东说念主盗版后未经授权传播，将可能裁减公司的数字版权分销价钱和数字内容提供业务分红收入，继而对公司分娩筹划和盈利才智产生不利影响。”森宇股份线路。

除了被侵权，森宇股份也因侵权别东说念主被告。

2017年2月，北京威克文化艺术有限包袱公司（下称“威克文化”），因信息蚁集传播权纠纷对爱奇艺、森宇股份拿告状讼。威克文化以为，其未经授权而播放电视剧《海棠依旧》的行径为侵权行径，条件补偿常识产权亏空48万元。

随后，森宇股份与威克文化进行和谐，两边签署《和谐条约书》，森宇股份支付侵权款26.05万元。

“《海棠依旧》的版权为2015年5月27日由森宇有限向武汉鑫华胜影视制作有限公司采购所得，为非独家授权，后分销给爱奇艺，原始版权方为威克文化。公司购买《海棠依旧》版权时自原始出品方初始，依然审查版权授权的完竣链条，但由于非独家授权版的稀奇性，公司较难取得干系版权的原件或经公证复印件，故无法核实许可方武汉鑫华胜版权的真正性，武汉鑫华胜的侵权行径，导致森宇文化与原始版权方威克文化产生纠纷。”森宇股份线路。

“借壳上市”失败，原实控东说念主套现1亿离场

森宇股份成立于2010年，由崔惠玲与刘建春共同创立，区分握股60%和40%。检朴历上来看，两东说念主此前并不领有干系从业训戒。

崔惠玲出身于1950年，在北京阀门四厂使命了29年，任统计员。2000年退休后，到2010年十年时候使命资格未知。刘建春出身于1972年，曾在中国有色第四冶金成立公司任职员，2008年到宁波江东盛丰钢塑不停造厂任销售司理。

2010年，两东说念主共同创业。崔惠玲与刘建春区分握股60%和40%，崔惠玲为本色适度东说念主。

到2015年，森宇股份的营收已达到5118万，归母净利润1792万元。但刘建春弃取将这门贸易拱手让东说念主。2015年1月27日，陈志永通过股权受让取得刘建春的40%份额，成为公司第二大激动。森宇股份的本色适度东说念主从崔惠玲变更为崔惠玲和陈志永共同适度。

值得着重的是，陈志永与刘建春存在姻亲关系，陈志永为刘建春的妻弟。

陈志永参加森宇股份同庚，森宇股份初始引入外部资金。2015年12月25日，兰溪投资入股。2017年4月，森宇股份挂牌新三板。

挑升旨酷爱的是，挂牌前夜，2016年3月，退出的刘建春又以股权引发的样貌增资入股，再次握有公司1.2%的股权。

新三板挂牌时候，蜂巢创投、才富君润、君润睿丰等投资机构入股。与此同期，上市公司光一科技也看上了森宇股份。2018年3月，光一科技公告称，拟收购两家公司股权，其中包括森宇文化100%股权，走动对价为10.5亿元。数据裸露，适度2017年末，森宇文化净资产为1.48亿元，本次收购升值率达到609.46%。

光一科技如得胜收购，森宇股份也将达成A股“弧线上市”，但这笔走动最终以失败告终。2019年4月20日，光一科技发布公告称，因两边已达成的走动对价形成较大差距，走动各方对于走动有接头细节的谈判阐明平静，走动各方一直未能就补充条约达成一问候见，公司决定圮绝这次重组。

借光一科技A股上市的有接头失败后，崔惠玲也缓缓让出实控权。2019年12月16日，崔惠玲与陈志永坚决《圮绝条约》，条约签署后，崔惠玲从与陈志永共计领有职权比例74.79%变成崔惠玲独自占有10.76%。

国产传媒

让出适度权的同期，崔惠玲连续减握。2020年11月，崔惠玲以大量走动的方式，以14.67元/股的价钱，将我方握有的157万股公司股份转让给鼎禹投资、麟毅贰号及麟毅璞咏，得胜套现2300万元。而后一个月，崔惠玲又向达晨财智、财智创赢以相通的价钱转让了136万股，套现2000万元。

2021年2月，森宇股份圮绝新三板挂牌。2021年9月，崔惠玲、陈志永、刘建春以20元/股的价钱对外转让部分所握股份，三东说念主区分套现7053.09万元、2700万元、300万元。这次转让后，崔惠玲从激动名单隐匿。以此缱绻，崔惠玲共计套现款额达到1.14亿元。

另一个独创东说念主刘建春，适度咫尺握股0.82%，担任空洞部认真东说念主。

回望森宇股份曾想借壳的光一科技，因2021年、2022年连气儿两年年度财务管帐呈报被出具无法表默示见的审计呈报，触发圮绝上市情形。2023年6月12日，深交所发布光一科技股票圮绝上市的公告。

2023年6月29日，森宇股份初度向深市主板递交《招股书》。

在成本商场的大舞台上初中萝莉液液酱，你方唱罢我登场的戏码不竭演出。跟着商场的波动和变化，一些企业崭露头角，成为商场的焦点，而另一些企业则逐步迷蒙媲好意思。一些东说念主物退出，又一些东说念主物参加。成本逐利，莫得东说念主能恒久立于捷报频传。你对森宇股份的IPO故事若何看？接待下方留言商讨。